康为世纪：东吴证券-康为世纪-688426-2023年报&2024年一季报点评：短期承压，看好幽门螺杆菌耐药检测系列大单品潜力-240507

投资标的：康为世纪 推荐理由：公司具备先进的核酸检测技术和产品创新能力，特别是在幽门螺杆菌耐药性检测领域具有领先布局，有望成为全球首款产品获批上市，市场潜力巨大。

同时，公司在核酸保存及提取纯化业务上具有一体化布局的产业链延伸优势，业绩增速相较可比公司更快，具备较强的投资潜力。

1. 公司短期业绩承压，但看好幽门螺杆菌耐药检测系列产品的潜力。

2. 公司在研发方面取得进展，有望成为国内首款幽门螺杆菌耐药性检测产品于2024年获批上市销售。

3. 预测公司2024-2025E营收和净利润调整，但考虑到公司产业链优势和Hp系列产品创新属性，维持“买入”评级。

1. 公司2023年营收和净利润下滑，2024年一季度营收和净利润同样下滑 2. 公司面临销售压力，但已积极调整应对策略 3. 公司研发投入持续扩大，研发成果不断落地 4. 公司在幽门螺杆菌耐药性检测领域有领先布局，有望于2024年作为全球首款产品获批 5. 公司采用分部估值，传统业务采用PE估值，新兴业务采用PS估值 6. 预测公司2024-2025E营收和净利润调整，但预计2026年有望实现盈利 7. 维持“买入”评级，目标市值约30亿元 8. 风险提示包括新产品延期获批及推广不及预期、经销商管理风险、经营规模扩大带来的战略与管理风险。