国投期货-有色金属日报-250509

【期货品种】：铜 【交易方向】：看多 【理由】：现货价格下调，进口量稳定，且国内外贸出口表现良好，预计后市有反弹空间。

【期货品种】：铝 【交易方向】：中性 【理由】：库存处于低位，需求超预期，但面临季节性转淡和贸易摩擦影响，短期走势偏弱震荡。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看空 【理由】：产能逐渐复产，成本下降，且短期内供需过剩预期限制价格反弹空间。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看空 【理由】：进口窗口打开，国内供应增加，需求端承压，消费转弱预期明显。

- 铜价震荡下行，现货升水回落，国内未锻轧铜进口略有下降，但铜精矿进口稳定，建议参与正套交易。

- 铝价在需求季节性减弱和贸易摩擦影响下，面临上方阻力，但库存处于低位，短期保持弱震荡。

- 锌现货进口窗口开启，国内供应充裕，需求承压，建议继续持有前期高位空单。