德邦证券-宏观周报：本周看什么？俄乌冲突进展、AI+-250303

- 俄乌冲突和平解决面临挑战，美国对乌克兰的安全保障态度不明确。

- 抢抓人工智能发展的历史性机遇，“人工智能+”建设浪潮即将到来。

- 债市关注两会政策影响，股市则需关注海外市场情绪修复及国内政策预期的变化。

本周宏观周报主要关注两个方向：首先，俄乌冲突的和平解决仍面临挑战，特别是在安全保障问题上，美乌领导人的会晤引发激烈争吵，显示出双方在核心诉求上的分歧；其次，人工智能发展的历史性机遇正在到来，预计“人工智能+”建设浪潮将逐渐兴起。

高频宏观数据表明，建筑建材和石油化工行业的景气度尚待修复。

短期投资建议方面，债市需关注即将召开的两会政策，市场对政策预期的反应将影响债市走势；股市则需关注海外市场的扰动对情绪的修复以及国内政策预期的发酵。

对于债市，预计两会政策将带来一定的扰动，但中期来看，基本面逐步筑底，经济有望走出“弱现实”，10年国债利率可能会适度回调。

股市方面，政策将重点关注产业趋势与消费提振，尤其是AI和品质消费领域。

风险提示包括政策支持力度可能低于预期、政策落地执行不及预期以及经济复苏进程的缓慢。

总体来看，需谨慎关注市场动态和政策变化。