民生证券-可转债打新系列：合顺转债，国内尼龙行业头部供应商-240719

1. 合顺转债发行规模较小，债底保护充足，建议积极参与新债申购，预计上市价格为120元左右。

2. 公司是国内尼龙行业头部供应商，具有生产设备和创新能力优势，柔性化生产优势，产品质量和客户资源优势。

3. 风险包括转债到期不能转股、摊薄收益和净资产收益率、信用评级变化、正股波动风险。

债券标的：合顺转债 操作建议及理由：建议积极参与新债申购，预计上市价格为120元左右。

公司转债规模较小，债底保护充足，平价高于面值。

综合审慎考虑，给予合顺转债上市首日20%的溢价。