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中信期货-能源转型与碳中和光伏周报：上游价格继续大跌，下游跟随跌价但利润小幅修复-240414

研报作者：朱子悦，王鹤蓉来自：中信期货时间：2024-04-13 22:17:32

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研报类型

（PDF）
发布者

che****hui

研报出处

中信期货
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研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：光伏期货【交易方向】：看多【理由】：近期市场消息称国家电网将放开新能源95%消纳红线，部分风光大基地建设项目或将加速，或提振年内光伏装机量，乐观情景下2024年全球装机或接近500GW，但增速放缓趋势仍难以避免。

硅片端开始减产，库存压力上移至硅料。

虽然上游价格下跌对下游形成拖累，但下游利润阶段性修复，且出口整体仍维持弱势，因此光伏期货看多交易。

核心观点

1、本周光伏上游价格持续下跌，下游跟随但利润有所修复。

2、新能源消纳红线放开或刺激装机需求，但增速放缓趋势难以避免。

3、硅片减产导致库存压力上移至硅料，上游价格下跌对下游形成拖累，出口整体维持弱势。

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