五矿期货-农产品早报-250903

【期货品种】：大豆 【交易方向】：看空 【理由】：美豆需求担忧加剧，中美大豆贸易暂无新增信息，且全球蛋白原料供应过剩，进口成本上涨动能待考验。

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：中性 【理由】：国内豆粕现货小幅上涨，提货水平持续高位，预计9月可能进入去库，但需关注榨利及供应压力。

【期货品种】：巴西大豆 【交易方向】：中性 【理由】：升贴水回落后震荡反弹，需关注巴西种植季节交易对供需格局的影响。

【期货品种】：美豆 【交易方向】：看多 【理由】：USDA大幅调低种植面积，短期利好CBOT大豆，但需注意总体供需关系依然偏宽松。

- 周二美豆下跌，市场对美豆需求担忧，中美大豆贸易暂无新进展，国内豆粕现货小幅上涨，库存高企，去库需等待压榨和到港量的拐点。

- 美豆产量下调，短期利多CBOT大豆，但全球蛋白原料供应过剩，进口成本面临考验。

- 建议关注豆粕市场的去库情况和榨利水平，短期内豆粕预计维持区间震荡，低位逢低试多，高位注意供应压力。