轻工行业：申港证券-轻工行业周报：消费品以旧换新，持续关注家居板块-240725

1. 国家支持消费品以旧换新政策，重点关注家居板块，建议持续关注政策落地和家居板块修复情况。

2. 轻工制造行业整体表现较差，家居用品板块下跌明显，但处于地产后周期的家居板块估值底部，值得关注。

3. 建议投资者持续关注家居板块的龙头企业，但需注意经济复苏不及预期和行业竞争加剧的风险。

国家发布了一系列支持消费品以旧换新的政策，特别是对家电产品的补贴。

建议持续关注家居板块，因为地产后周期的家居板块处于估值底部。

轻工制造行业本周下跌，但建议关注家居板块的龙头企业。

风险提示包括经济复苏不及预期和行业竞争加剧。

投资标的：顾家家居、欧派家居、索菲亚、志邦家居 推荐理由：处于地产后周期的家居板块，目前处于估值底部位置，加上消费品以旧换新政策的支持，建议持续关注家居板块的修复情况。