慧博智能投研-机构一周宏观综述-250728

1. 消费方面，商品消费仍需提振，但服务消费中的居民出行和观影热度较高。

2. 基建投资有望边际改善，地产新房成交回升，但土地市场热度不足。

3. 外需表现平淡，港口运行受主汛期影响，工业品价格在“反内卷”背景下上涨，流动性方面资金利率回升。

机构一周宏观综述的核心要点如下： 1. 消费方面：商品消费仍需提振，服务消费中居民出行和观影热度较高。

2. 投资方面：基建资金充裕，项目储备增加，基建有望边际改善；地产新房成交在月末回升，但土地市场热度不足。

3. 进出口方面：外需表现平淡，港口因主汛期影响运行放缓，国内外运价分化。

4. 生产方面：整体稳中有升，钢铁行业回暖，光伏等行业可能因“反内卷”出现减产挺价现象。

5. 库存方面：以补库为主。

6. 物价方面：消费品价格相对平稳，工业品在“反内卷”背景下涨价，钢铁、多晶硅、碳酸锂等品种涨幅较大，但水泥价格仍承压。

7. 流动性方面：月末资金利率回升，国债利率上行，美元指数下降。