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国投证券-债市久期全知道-250125

研报作者:尹睿哲,刘冬 来自:国投证券 时间:2025-01-25 17:18:52
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    方9***99
  • 研报出处
    国投证券
  • 研报页数
    6 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    320 KB
研究报告内容
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核心观点

- 利率择时模型信号显示总体看利率下行,波动和趋势信号分别从2024年12月2日和11月8日开始确认这一观点。

- 公募基金久期中位值略有回落至2.89年,处于过去三年74%分位,显示出市场的谨慎态度。

- 久期分歧度指数上升至0.58,处于过去三年78%分位,表明市场对利率走势的分歧加大。

投资标的及推荐理由

债券标的:公募基金 操作建议:维持看利率下行 理由:根据利率择时模型信号,总信号、波动信号和趋势信号均指向利率下行。

具体来看,波动信号自2024年12月2日开始看利率下行,趋势信号自2024年11月8日开始看利率下行。

基金久期中位值略有回落,且久期分歧度指数上升,显示市场对利率走势的分歧度在增加。

这些因素共同支持维持看利率下行的操作建议。

风险提示包括模型估算误差。

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