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信达期货-煤焦早报：宏观缓和，矿山复产，等待逢低多机会-250701

研报作者：刘开友来自：信达期货时间：2025-07-01 10:26:41

研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：焦煤【交易方向】：看多【理由】：供给持续收缩，库存下降，现货成交企稳，外部风险缓和，市场情绪回暖。

【期货品种】：焦炭【交易方向】：看多【理由】：焦煤企稳带动成本上升，高炉利润维持在高位，供需回暖，库存逐步下降。

【期货品种】：钢材【交易方向】：中性【理由】：生产高于订单，整体需求偏弱，限产政策讨论尚未落地，市场观望情绪浓厚。

核心观点

1. 宏观经济风险缓和，中美贸易协议签署，市场情绪回暖，但整体经济数据仍低于预期。

2. 焦煤供给收缩，现货企稳，期货回调，需关注后续复产对市场的影响。

3. 短期建议在焦煤回调结束后择机加仓，关注持仓变化以把握交易机会。

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