光大证券-晨会速递-250619

- 5月美国零售数据环比下降0.9%，主要受耐用品消费疲软影响，显示出消费需求的显著降温，增加了美联储降息的紧迫性，但短期内通胀压力仍限制其政策空间。

- IEA下调2025年和2026年全球原油需求预期，同时因地缘政治冲突加剧，油价有望震荡上行，需关注风险因素。

- 杰普特订单储备充足，检测业务快速增长，预计将受益于光电检测及新能源激光设备创新，维持“买入”评级。