汽车行业：长城证券-汽车行业周报：超豪华车消费税扩围，7月第二周乘用车零售同比+7%-250722

- 本周汽车行业整体上涨3.28%，商用车和货车子板块表现尤为突出，分别上涨5.98%和9.42%。

- 超豪华车消费税政策调整至90万元以上，预计将利好国产豪华品牌市场份额。

- 7月乘用车零售同比增长7%，新能源车零售渗透率达到58.1%，显示出市场活力。

- 风险包括原材料价格波动、市场竞争加剧及新能源车技术进展不及预期。

汽车行业周报（2025年7月14日至7月18日）显示，汽车板块整体上涨3.28%，表现优于沪深300指数。

乘用车子板块上涨1.76%，商用车子板块上涨5.98%，货车子板块上涨9.42%，而客车子板块下跌0.98%。

汽车零部件和服务板块分别上涨4.05%和4.53%。

截至7月18日，汽车行业的PE-TTM为26.69，较上周上涨0.86。

本周汽车相关概念板块整体上涨，智能汽车、车联网和锂电池指数均有不同程度的增长。

原材料价格方面，沪铝、沪铜、螺纹钢和沪胶指数分别出现小幅波动，PP和电池级碳酸锂价格也有所变化。

政策方面，财政部和税务总局于7月17日调整超豪华车消费税，将征收范围扩大至零售价格90万元及以上的车型，这有利于国产豪华品牌的市场份额提升。

在乘用车零售方面，7月前两周全国零售量同比增长7%，新能源车零售同比增长26%，渗透率达58.1%。

风险提示包括原材料涨价、市场竞争加剧及新能源车技术迭代不及预期等。

投资标的及推荐理由： 1. **国产豪华品牌**：由于超豪华车消费税的扩围政策将征收范围调整至零售价格90万元及以上，这将有利于国内自主豪华品牌进一步抢占市场份额。

预计国产豪华品牌在市场中的竞争力将增强。

2. **新能源车企**：新能源乘用车的零售和批发均表现出强劲的增长，尤其是零售同比增长26%，渗透率达到58.1%。

随着市场对新能源车的接受度提高，相关企业的业绩有望持续增长。

3. **汽车零部件及服务公司**：汽车零部件板块和汽车服务板块本周表现良好，分别上涨4.05%和4.53%。

随着整体汽车市场的回暖，相关企业的业绩也将得到提升。

4. **锂电池相关企业**：锂电池的价格上涨4.51%，这表明对电动车及其相关产品的需求依然强劲，锂电池相关企业有望从中受益。

风险提示包括原材料价格上涨、市场竞争加剧、新能源车产能供应不足及技术迭代滞后等。