保险行业：东吴证券-保险Ⅱ行业点评报告：上市险企3月保费数据点评，寿险新单量跌价升，车险保费增速回暖-240418

1）寿险新单量下降，车险保费增速回升，上市险企3月保费数据符合预期。

2）个险渠道业务规模和价值提升，寿险业务疫后持续复苏，财险股的避险优势仍将延续。

3）新“国九条”落地，紧握板块“高股息”+“资本市场高质量发展”双重主线，保险股票投资收益预期改善。

上市险企3月保费数据点评：寿险新单量下降，车险保费增速回升。

寿险方面，人保寿险及健康表现优异，新华保险保费收入结构优化。

财险方面，太保产险保费增速领跑，人保财险车险保费增速提高。

预计保险股投资机会逐步向右转，财险股避险优势延续。

推荐中国财险、中国平安和新华保险。

风险提示包括长端利率持续下行和经济复苏不及预期。

投资标的：中国财险、中国平安、新华保险 推荐理由：当前悬在寿险股估值上方的仍是利差损这一达摩克利斯之剑，关注2H24预定利率再次下调的可能性，财险股的避险优势仍将延续。

新“国九条”落地，紧握板块“高股息”+“资本市场高质量发展”双重主线，利好市场长期健康发展，严监管肃清市场乱象，为长期资金入市保障制度基础，保险股票投资收益预期改善。