社会服务行业：平安证券-社会服务行业周报：社零增速有所放缓，出海相关表现不错，餐饮及高端消费仍显疲弱-240722

1. 社会服务行业的社零增速有所放缓，餐饮及高端消费仍显疲弱，但出海相关表现不错。

2. 部分公司业绩预告/快报，如赛维时代、焦点科技，餐饮公司受需求影响，而中公教育、米奥会展等有增持或回购行为。

3. 美业及奢品行业中，部分公司销售额增长，但利润亏损幅度加大，奢侈品牌销售额双位数下滑，投资建议维持对行业“强于大市”的评级。

本周社会服务行业周报显示，社零增速有所放缓，出海相关表现不错，餐饮及高端消费仍显疲弱。

具体来看，社零总额增速为3.7%，其中除汽车以外的消费品零售额增速为4.1%。

赛维时代、焦点科技、孩子王、全聚德披露业绩预告/快报。

餐饮公司受需求影响，而美业及奢品领域的一些公司销售额出现增长，但利润亏损幅度加大。

投资建议方面，社会服务板块内多个重点公司对应2024年均已在15-25倍pe水平，经营稳定，维持对行业“强于大市”的评级。

风险提示包括宏观经济不及预期、政策变化、市场竞争激烈等。

投资标的：携程集团、同程旅行、上美股份、珀莱雅、锦江酒店、中国中免 推荐理由：这些公司在社会服务行业内经营扎实稳定，对应2024年的pe水平在15-25倍之间，且有较大幅度的调整，因此维持对行业“强于大市”的评级。