计算机行业：太平洋证券-计算机行业周报：互联网巨头腾讯继续加码AI-250818

- 本周计算机行业指数上涨5.38%，腾讯Q2财报显示AI驱动的增值服务、营销服务和金融科技业务显著增长。

- 腾讯构建了以混元大模型为核心的AI全景体系，已在微信中深度整合多种AI应用。

- 全球科技巨头在AI推动下业绩增长，建议关注金山办公、用友网络等相关公司，同时注意AI技术发展风险。

本周（2025.8.11-2025.8.17），申万计算机行业指数上涨5.38%，表现优于大盘，年初以来上涨19.39%。

腾讯发布2025Q2财报，AI驱动效果显著，增值服务收入同比增长16%至913.7亿元，游戏业务收入增长22%。

营销服务收入达357.6亿元，增速20%，主要得益于AI改进的广告平台及微信生态。

金融科技及企业服务收入增长10%至555.4亿元，受AI服务需求增加推动。

腾讯构建了“1+3+N”的AI体系，以混元大模型为核心，涵盖多模态应用和智能体开发。

微信深度整合AI能力，未来有望成为AI应用生态的主要入口。

投资建议方面，推荐金山办公、用友网络等公司，预计AI应用爆发将带动算力需求，推荐海光信息等。

风险提示包括AI技术发展不及预期和市场竞争加剧。

投资标的及推荐理由如下： 1. 金山办公：受益于AI驱动的办公软件需求增长。

2. 用友网络：AI技术在企业管理软件中的应用前景广阔。

3. 赛意信息：在AI技术应用方面具有竞争优势。

4. 熵基科技：专注于AI技术的研发与应用，市场潜力大。

5. 云从科技：在人工智能领域有较强的市场地位和技术实力。

同时，AI应用的爆发将带来算力需求的大幅增长，推荐以下公司： 1. 海光信息：在算力领域具有良好的发展前景。

2. 智微智能：专注于智能硬件与AI应用，市场需求上升。

3. 联想集团：在PC和服务器领域，受益于AI技术的普及。

整体来看，近期全球科技巨头均在AI驱动下实现了较好增长，显示出AI应用商业化进展的加速。