餐饮旅游行业：东方证券-餐饮旅游行业景区板块23年及24Q1财报复盘：23年复苏向好，24Q1有所分化，长期看分红提升或带动板块价值重估-240506

1. 23年餐饮旅游行业景区板块复苏向好，24Q1有所分化，长期看分红提升或带动板块价值重估。

2. 大部分景区已恢复至19年同期水平，但24Q1受天气影响，营收和利润增速放缓，利润下滑幅度大于营收。

3. 考虑到景区商业模式稳定，资本开支较低，具备长期高分红的能力，有望成为优质价值标的。

23年餐饮旅游行业景区板块整体复苏向好，24Q1有所分化，长期看分红提升或带动板块价值重估。

23年景区营收和利润恢复良好，24Q1受天气影响营收有所下滑，利润增速放缓。

23年大部分景区公司分红比例达历史较高水平，具备长期高分红能力。

具有名山大川独特旅游资源的景区标的有望成为优质价值标的。

风险提示包括消费力恢复不及预期，大型自然灾害，大型公共卫生事件。

投资标的：三特索道、丽江股份、峨眉山A、九华旅游、张家界 推荐理由：长期关注拥有名山大川独特旅游资源的景区标的，具备长期高分红的能力，若未来股息率继续稳步提升，有望成为优质价值标的。