工具行业：财通证券-工具行业深度报告（一）：降息周期开启，关注美国地产链相关出海标的-240927

1. 美国住房市场短期呈供需双弱状态，但长期存在较大供给缺口。

2. 降息周期开启有望催化美国住房市场回暖，地产后周期相关出海公司有望受益。

3. 工具出口链公司与美国连锁零售商超绑定程度深，龙头公司有望迎来市占率提升逻辑下的投资机会。

美国住房市场短期呈供需双弱状态，但长期存在供给缺口。

降息周期开启后，美国住房市场有望回暖，对工具出口链公司有正向带动作用。

投资建议关注出海手工具、电动工具、锂电OPE和燃油OPE龙头公司。

风险提示包括美联储降息不及预期、中美贸易政策变动和美国经济深度衰退。

投资标的：巨星科技（002444.SZ）、创科实业（0669.HK）、泉峰控股（2285.HK）、大叶股份（300879.SZ） 推荐理由：这些公司与美国连锁零售商超绑定程度较深，渠道及品牌壁垒较强，取代国际品牌份额的市占率提升逻辑下，有望迎来戴维斯双击。