电新行业：民生证券-电新行业EV观察系列166：6月国内新能车市场同环比持续增长，渗透率稳步提升-240726

1. 6月国内新能源汽车市场持续增长，产销量同比环比均有大幅增加，市场占有率达到41.1%。

2. 充电基础设施稳步扩张，充电总电量同比增长54.1%，全国充电基础设施累计数量同比增长54.0%。

3. 4680技术迭代带动产业链升级，相关标的值得关注，供需偏紧的高景气产业链环节有望受益。

6月国内新能源汽车市场持续增长，产销量、市场占有率均提升。

比亚迪领先地位稳固，增程式电动车表现突出。

充电基础设施稳步扩张，支撑新能源汽车快速发展。

投资建议重点关注电池、隔膜、热管理、高压直流、薄膜电容等相关标的。

4680技术迭代带动产业链升级，看好隔膜、铜箔、负极等环节。

新技术带来明显边际弹性变化，关注钠离子电池、复合集流体等方面。

风险提示包括上游原材料上涨和终端需求不及预期。

投资标的及推荐理由： 1）电池：宁德时代 - 长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。

2）隔膜：恩捷股份 - 看好2-3年维度仍供需偏紧的高景气产业链环节。

3）热管理：三花智控 - 长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。

4）高压直流：宏发股份 - 长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。

5）薄膜电容：法拉电子 - 长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。

6）大圆柱外壳：科达利、斯莱克和其他结构件标的 - 4680技术迭代，带动产业链升级。

7）高镍正极：容百科技、当升科技、芳源股份、长远锂科、华友钴业、振华新材、中伟股份、格林美 - 4680技术迭代，带动产业链升级。

8）隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠、中材科技 - 看好2-3年维度仍供需偏紧的高景气产业链环节。

9）铜箔：诺德股份、嘉元科技、远东股份 - 看好2-3年维度仍供需偏紧的高景气产业链环节。

10）负极：璞泰来、中科电气、杉杉股份、贝特瑞、翔丰华 - 看好2-3年维度仍供需偏紧的高景气产业链环节。

11）钠离子电池方面：传艺科技、维科技术、元力股份、丰山集团 - 新技术带来明显边际弹性变化。

12）复合集流体方面：宝明科技、东威科技、元琛科技 - 新技术带来明显边际弹性变化。