瑞达期货-【事件分析】铅原料短缺与废电瓶供应紧张分析-240628

【期货品种】：铅期货 【交易方向】：看多 【理由】：铅市面临供应短缺的压力，全球铅矿产量下降导致铅精矿供应紧张，加工费TC降至历史新低，预计短期内难以迅速改善。

同时，废电瓶供应紧张，受废旧回收政策影响，回收量有限。

夏季电动车需求回暖将提升铅蓄电池需求，预计铅蓄电池开工率有望增长，支撑铅价格。

【期货品种】：废电瓶 【交易方向】：看多 【理由】：废电瓶面临供应紧张，淡季回收量有限且受反向开票政策影响，回收环节成本增加。

电动车行业的升级和市场份额挤压导致废旧铅酸电池回收量减少。

预计下半年电动车需求回升将进一步加剧废电瓶供应紧张情况。

1. 铅市供应端面临铅矿和废电瓶供应紧张，加工费TC降至历史新低，再生铅厂开工不足。

2. 废电瓶供应紧张主要原因是电动车行业升级和铅蓄电池更换淡季，反向开票政策降低回收商积极性。

3. 预计下半年铅蓄电池需求增长，但当前铅市供需错配，基本面对铅价仍将有影响。