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招商期货-聚酯周度报告：供增需减累库压力变大，短期关注需求负反馈情况-240721

研报作者：朱志鹏来自：招商期货时间：2024-07-21 23:26:52

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研报类型

（PDF）
发布者

je***ng

研报出处

招商期货
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20 页
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研究报告内容

1/20

交易品种及交易方向

【期货品种】：PX、PTA 【交易方向】：PX看多、PTA看空【理由】：PX供需平衡偏宽松，成本支撑轻仓做多机会；PTA供需进入累库阶段，有现货背景可逢高沽空加工费，中长期过剩压力较大。

核心观点

1. 近期PX和PTA供应持续增加，聚酯工厂继续累库，需关注下游需求负反馈情况。

2. 成本端和价差方面，石脑油价差、PX-MX价差、PXN价差和PTA加工费均处于一定水平。

3. 对于投资者而言，短期可关注PX成本支撑做多机会，PTA供需累库可逢高沽空加工费，中长期需关注远期空配机会。

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