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新湖期货-能化LPG周报-240412

研报作者：施潇涵来自：新湖期货时间：2024-04-14 18:15:12

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研报类型

（PDF）
发布者

83***80

研报出处

新湖期货
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12 页
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5,978 KB

研究报告内容

交易品种及交易方向

【期货品种】：LPG期货【交易方向】：看空【理由】：供应减少，需求下降，基本面小幅收紧，炼厂库存和港口库存均下降，但终端加气站的库存小幅增加。

外盘FEI2404-FEI2405月差走强，但远月月差、FEI-CP的价差走弱，说明远东地区基本面偏弱。

预期外盘价格仍有下降空间，下周到港量增加，PDH装置难以消耗该增量，进口成本下移，预期LPG期货震荡偏弱。

核心观点

1. 本周LPG市场基本面小幅收紧，但远期基本面偏弱，外盘价格仍有下降空间。

2. 下周到港量增加，PDH装置难以消耗该增量，预期市场基本面偏空，进口成本下移，PG2405价格预计将震荡偏弱。

3. 虽然PDH装置利润边际改善，但亏损仍然严重，后期开车速度大概率放缓，预期外盘价格仍有下降空间。

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