宝城期货-钢材2025年度报告：政策托底钢市，原料限制空间-241219

- 2024年钢材市场将面临震荡偏弱的运行态势，供应收缩且品种分化明显，内需疲弱影响钢价。

- 政策支持下，基建和制造业将推动钢铁需求增量，但地产用钢持续下行。

- 预计2025年钢材供应将持续收缩，供需格局改善，钢价中枢有望上修，但贸易政策和原料价格下行仍存隐忧。