完美世界：开源证券-完美世界-002624-公司信息更新报告：《诛仙世界》《异环》开启新品周期，业绩或迎反转-241107

投资标的：完美世界（002624） 推荐理由：公司完成战略调整，进入新产品周期，预计业绩反转。

《诛仙世界》公测在即，凭借优质美术和丰富玩法，预约量超300万，后续有望贡献业绩增量。

《异环》反响热烈，或成头部二次元开放世界游戏，维持“买入”评级。

- 完美世界在2024年完成战略调整，预计新游戏《诛仙世界》和《异环》的上线将推动业绩反转，维持“买入”评级。

- 《诛仙世界》以优质美术和丰富玩法为特色，预约量超过300万，有望为公司带来可观业绩增量。

- 《异环》作为继《幻塔》后的新作，反响热烈，有潜力成为头部二次元开放世界游戏。

- 风险提示包括新游上线时间及流水表现不及预期，以及影视业务减值等风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司战略调整**：完美世界在2024年进行了组织结构、管理机制及经营策略的调整，虽然短期业绩受到影响，但未来新游戏的上线预计将推动业绩反转。

2. **盈利预测**：公司2024-2026年的归母净利润预测为-5.89亿元、7.88亿元和12.04亿元，之前的预测为10.52亿元、12.83亿元和14.38亿元。

对应的每股收益（EPS）分别为-0.30元、0.41元和0.62元。

3. **估值情况**：当前股价对应2025-2026年的市盈率（PE）分别为29.9倍和19.6倍。

4. **新产品周期**：新游戏《诛仙世界》和《异环》的上线将驱动公司业绩改善，分析师维持“买入”评级。

5. **《诛仙世界》游戏特点**： - 公测定档于12月19日，基于虚幻5引擎，画面表现优秀。

- 丰富的玩法包括PVP、PVE和PVX，特别是团队副本表现出色。

- 战斗系统设计遵循经典MMO逻辑，增加了博弈元素。

- 付费设计采用不卖数值的赛季制运营，倾向于长周期运营。

- 官网预约量超300万，预期将为公司贡献可观的业绩增量。

6. **《异环》游戏反响**：基于虚幻5引擎开发，继《幻塔》之后的又一款二次元开放世界游戏，首曝PV在B站播放量超900万，玩家反馈良好，有望成为头部开放世界游戏。

7. **风险提示**：新游戏上线时间或流水表现不及预期，影视业务可能面临减值计提等风险。

这些信息有助于投资者评估完美世界的未来发展潜力及风险。