财信证券-2024年二季度大类资产配置：经济温和复苏，股市震荡蓄能-240416

1. 2024年二季度大类资产配置建议：经济温和复苏，股市震荡蓄能。

2. 组合表现：一季度实现区间收益2.06%-3.73%，进取型组合较沪深300指数高0.63pct，风险控制较为稳健。

3. 展望二季度：美国经济保持景气，国内股市建议重点配置新质生产力板块和高股息类资产，商品方面看好原油和贵金属。

4. 量化模型的标的选择和投资组合构建：选择沪深300ETF、煤炭ETF、电力ETF等，配置权重根据不同风险偏好进行调整。

2024年二季度大类资产配置：经济温和复苏，股市震荡蓄能。

投资组合表现良好，进取型组合较沪深300指数高0.63pct。

风险控制良好，年化波动率和最大回撤均在可接受范围内。

展望二季度，美国经济保持景气，需求反弹蓄能，海外宏观不确定性上升，国内股市震荡概率较大。

建议重点配置新质生产力板块、出口板块和高股息类资产，原油和贵金属仍是较优的配置选择。

量化模型选择沪深300ETF、煤炭ETF、电力ETF等标的，权益类、债券类和商品类配置权重分别不同。

风险提示包括海外市场风险、地缘政治冲突风险、经济恢复不及预期等。

本报告的投资建议及理由为： 1. 经济温和复苏，股市震荡蓄能，建议重点配置新质生产力板块、家电及汽车相关外需改善受益的出口板块。

2. 原油供给端弹性有限，全球制造业逐步复苏，油价中枢有望进一步上移；贵金属仍是较优的配置选择。

3. 选择沪深300ETF、煤炭ETF、电力ETF、传媒ETF、工程机械ETF、机床ETF、通信ETF、汽车ETF、城投债ETF、国债ETF、黄金ETF、原油ETF和现金收益A等标的进行投资组合构建。

4. 风险提示包括海外市场风险、地缘政治冲突风险、经济恢复不及预期等。