光大期货-光期研究：从2024年年报看公募基金参与期货市场状况-250306

【期货品种】：股指期货 【交易方向】：看多 【理由】：公募基金在股指期货持仓以多头为主，多头占比达81.47%，被动指数型基金为主要参与方。

【期货品种】：股指期货 【交易方向】：看空 【理由】：市场中性基金为主要的空头参与方，空头持仓主要集中在IF、IM等中小盘股指期货。

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：看空 【理由】：公募基金在国债期货上持仓以空头为主，主要参与方为中长期纯债型基金，空头持仓主要为TL品种（30年期国债期货）。

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：看多 【理由】：公募基金在国债期货的多头持仓主要为T（10年期国债期货）。

【期货品种】：商品期货 【交易方向】：看多 【理由】：公募基金在商品期货上持仓均为多头，相关产品数量为6只，持有商品期货市值为74.29亿元，主要持有豆粕和沪银期货。

- 公募基金参与期货市场的数量和总持仓市值创历史新高，规模超过2020年底的峰值。

- 在股指期货中，多头持仓占比高达81.47%，主要由被动指数型基金主导；国债期货则以空头为主。

- 商品期货方面，公募基金持有的多头仓位持续增加，预计未来将有更多商品型基金上市，进一步提升参与水平。