电力设备及新能源行业：太平洋证券-新能源+AI行业周报（第20期20250803~20250809）：新能源+AI持续延伸，反内卷继续深化-250811

- 新能源与AI的结合持续深化，固态电池和新能源汽车产业链迎来新周期，宁德时代和小米等企业将受益。

- 光伏行业“反内卷”趋势显著，政策推动下，相关企业如隆基和海博思创有望实现突破。

- 风电市场向好，运达股份和金风科技将从中受益，同时海外AI发展超预期，电力电子公司如禾望电气前景看好。

本期新能源+AI行业周报的核心要点如下： 1. 行业策略：新能源与AI的结合持续深化，固态电池是重要关注方向，反内卷现象助力市场底部回暖。

2. 新能源汽车产业链： - 下游生态变革加速，宁德时代、小米等企业受益。

- 车企交付量创新高，零跑、小米和小鹏等新势力分化明显。

- 宁德时代与神州租车等合作共建换电生态，计划引入超10万台换电车辆。

3. 固态电池发展： - 国内外固态电池技术快速推进，上汽集团和SKOn等公司积极布局。

- 上海洗霸与有研稀土合资开展硫化锂相关业务。

4. 光储产业链： - 光伏行业反内卷持续深化，隆基、协鑫科技等企业受益。

- 新技术与AI在光储领域的融合成为突破关键，海博思创、爱旭等公司表现良好。

5. AI与新能源、风电产业链： - 人形机器人市场逐步展开，浙江荣泰、科达利等公司受益。

- 风电项目整机集采规模扩大，运达股份和金风科技中标情况良好。

- 海外AI发展超预期，禾望电气等公司在电力电子领域表现突出。

风险提示包括下游需求不及预期、行业竞争加剧及技术进步缓慢。

投资标的及推荐理由： 1. 宁德时代：受益于下游生态变革与分化，尤其是在新能源汽车领域的高交付量背景下。

2. 小米：随着新能源汽车市场的扩展，交付量创新高，预计将持续受益。

3. 零跑汽车：交付量达到50129辆，显示出新势力车企的持续分化与增长潜力。

4. 上海洗霸：在固态电池领域的合作与发展，预计将受益于行业的向上趋势。

5. 厦钨新能：同样受益于固态电池的发展，尤其是在国内外对固态电池的重视上升的背景下。

6. 隆基：在光伏产业中，受益于“反内卷”政策的深化与市场需求的增长。

7. 协鑫科技：同样受益于光伏行业的政策支持与市场环境的改善。

8. 海博思创：与范式集团的合作，推动“AI+储能”技术的融合，预计将带来新的市场机会。

9. 爱旭股份：在光伏组件出货量大幅增长的背景下，逆势扭亏为盈，显示出强劲的市场表现。

10. 浙江荣泰、科达利、震裕科技：人形机器人市场的持续发展，预计将带来新的增长机会。

11. 运达股份：在风电项目中中标规模最大，受益于风电行业的良好趋势。

12. 金凤科技：同样在风电领域表现突出，预计将持续受益于市场扩展。

13. 禾望电气：在AIDC产业链升温的背景下，业绩增长显著，未来有望继续拓展新能源领域。

14. 麦格米特、阳光电源：作为电力电子领域的优质公司，受益于海外AI发展的超预期。

风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。