国联期货-黑色产业策略周报-250412

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看多 【理由】：当前价格相对于历史水平偏低，生产成本较高，且国内供需关系逐渐改善，预期未来利润将提升。

【期货品种】：煤炭 【交易方向】：中性 【理由】：虽然库存变化反映出需求波动，但整体市场格局变化较慢，需持续关注后续供需动态。

【期货品种】：螺纹钢 【交易方向】：看空 【理由】：产能过剩的风险仍然存在，短期内利润水平可能受到压制，需警惕市场下行压力。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：看多 【理由】：在供需关系改善的背景下，焦炭价格有上升潜力，且进口价格相对较高，国内市场有支撑。

【期货品种】：铝 【交易方向】：中性 【理由】：库存水平稳定，但市场需求变化不明显，短期内缺乏明确的方向性驱动。

- 估值分析通过历史对比、生产成本、现货价格和地区价差，帮助判断商品的相对价格水平和盈利能力。

- 驱动因素主要来自产业格局变化和库存波动，这些因素影响未来的利润分配和市场供需关系。

- 投资机会的分析需要结合估值和驱动的基础上，再进行更深入的思考和观察。