苏州银行：平安证券-苏州银行-002966-盈利稳健增长，资产质量保持平稳-240902

投资标的：苏州银行（002966） 推荐理由：苏州银行盈利稳健增长，2024年上半年归母净利润同比增长12.1%，资产质量优异，不良率保持在0.84%。

区域环境良好，信贷需求旺盛，人员与网点扩张增强竞争力，预计未来盈利能力持续提升，维持“强烈推荐”评级。

- 苏州银行2024年上半年实现归母净利润29.5亿元，同比增长12.1%，盈利增长稳健，营收韧性强。

- 资产总额增长至6,595亿元，各项存款和贷款均保持较高增速，存款余额同比增长14.1%。

- 不良贷款率稳定在0.84%，资产质量优良，拨备覆盖率高，未来盈利能力有望进一步提升，维持“强烈推荐”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **盈利情况**： - 2024年半年报显示，苏州银行实现营业收入63.9亿元，同比增速1.88%。

- 归母净利润为29.5亿元，同比增幅12.1%。

- 年化加权平均ROE为13.2%。

2. **资产规模**： - 总资产为6,595亿元，较上年末增长9.58%。

- 各项存款余额4152亿元，较年初增长14.1%。

- 各项贷款余额3251亿元，较年初增长10.8%。

3. **收入结构**： - 净利息收入同比下降3.0%，非息收入同比增长12.5%。

- 其他非息收入同比增长36.2%。

- 手续费及佣金净收入在Q2同比增长0.8%。

4. **息差情况**： - 半年度净息差为1.48%，收窄速度边际趋缓。

- 计息成本负债率为2.20%，存款成本率为2.11%。

- 个人定期存款利率较年初下降24BP至2.87%。

5. **贷款与存款**： - 贷款同比增长14.5%，其中个人贷款余额环比下降3.82%。

- 存款规模同比增长13.4%。

6. **资产质量**： - 不良贷款率为0.84%，年化不良贷款生成率为0.46%。

- 个人贷款不良率较年初上升31BP至1.33%。

7. **拨备情况**： - 拨备覆盖率为487%，拨贷比为4.10%，风险抵补能力保持稳定。

8. **投资建议**： - 维持24-26年盈利预测，预计EPS分别为1.39/1.54/1.71元。

- 对应盈利增速分别为10.4%/10.9%/11.2%。

- 当前股价对应PB分别为0.62x/0.57x/0.52x，维持“强烈推荐”评级。

9. **风险提示**： - 经济下行可能导致资产质量压力超预期。

- 利率下行可能导致息差收窄超预期。

- 房企现金流压力可能引发信用风险抬升。

这些信息为投资者提供了苏州银行的财务健康状况、盈利能力、资产质量及未来展望的全面视角，有助于做出投资决策。