江丰电子：华金证券-江丰电子-300666-24Q3业绩高速增长，靶材&零部件加速放量-241024

投资标的：江丰电子（300666） 推荐理由：公司24Q3业绩创历史新高，营收同比增长52.48%，归母净利润同比增长213.13%。

靶材市场份额全球第一，精密零部件业务加速放量，第三代半导体材料布局初见成效，预计未来三年业绩持续增长，维持“买入-A”评级。

- 江丰电子2024年三季度业绩高速增长，营收和归母净利润均创历史新高，分别达到9.98亿元和1.26亿元。

- 公司在靶材市场份额全球第一，精密零部件产品覆盖率超过85%，并积极拓展第三代半导体材料领域。

- 预计2024年至2026年公司营收和净利润将持续增长，维持“买入-A”评级，但需关注市场需求、技术产业化及竞争风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年第三季度（24Q3）公司实现营收9.98亿元，同比增长52.48%，环比增长16.69%，创历史新高。

- 归母净利润1.26亿元，同比增长213.13%，环比增长23.85%，超过2022年第二季度的历史峰值。

- 扣非归母净利润0.93亿元，同比增长119.33%，环比减少6.84%。

- 毛利率为28.26%，同比和环比均有所减少。

2. **市场地位**： - 公司在超高纯金属溅射靶材领域全球市场份额第一，已成为台积电、中芯国际等知名芯片制造企业的核心供应商。

- 半导体设备零部件实现超过85%的行业产品覆盖。

3. **产品及技术发展**： - 公司已建立多元产品体系，包括超高纯金属靶材、半导体精密零部件和第三代半导体关键材料。

- 精密零部件业务与靶材业务紧密相关，主要用于超大规模集成电路芯片领域。

- 2024年8月，控股公司杭州睿昇的集成电路核心零部件产业化项目已开工。

4. **未来展望**： - 预计2024年至2026年，公司营收将分别为36.32亿元、47.54亿元和59.57亿元，增速分别为39.6%、30.9%和25.3%。

- 归母净利润将分别为3.84亿元、5.16亿元和6.70亿元，增速分别为50.1%、34.5%和30.0%。

- PE（市盈率）分别为47.9、35.7和27.4。

5. **投资建议**： - 由于靶材和零部件产品的需求稳步提升，维持“买入-A”评级。

- 上调业绩预测，反映公司持续增长的潜力。

6. **风险提示**： - 下游市场需求不及预期、新技术无法如期产业化、市场竞争加剧、产能扩充进度不及预期，以及系统性风险等。

这些信息可以帮助投资者评估江丰电子的财务健康状况、市场地位、未来增长潜力及相关风险。