电子行业：信达证券-电子行业周报：AI业绩兑现亮眼，重视Q1高增长方向-250427

- 本周电子行业涨跌不一，半导体板块表现相对较好，北美重要个股普遍反弹，尤其是特斯拉和美光科技涨幅显著。

- 随着AI投资热情的提升，相关企业业绩持续向好，国内外多家公司发布的财报显示出强劲增长。

- 建议关注果链、算力链及国产算力相关企业，同时需注意行业发展风险及宏观经济波动带来的不确定性。

本周电子行业表现涨跌不一，申万电子二级指数年初涨幅为半导体(+2.57%)，其他电子Ⅱ(-8.37%)，元件(-5.24%)，光学光电子(-8.75%)，消费电子(-12.24%)，电子化学品Ⅱ(+3.19%)。

本周涨幅方面，半导体(-1.94%)，其他电子Ⅱ(+0.51%)，元件(+0.15%)，光学光电子(+0.18%)，消费电子(+1.43%)，电子化学品Ⅱ(-0.11%)。

北美重要个股普遍反弹，如苹果(+8.35%)、特斯拉(+25.25%)等。

AI相关企业业绩亮眼，特别是在Q1表现突出。

国内方面，算力芯片、PCB及端侧AI公司均实现高增长。

谷歌云业务增长强劲，营收和净利润均大幅提升，预计持续投资于云计算基础设施。

建议关注的投资标的包括果链相关公司（如蓝思科技、领益智造等）、算力链公司（如工业富联、深南电路等）、国产算力公司（如寒武纪、海光信息等）、晶圆代工企业（如华虹、中芯国际）及模拟芯片公司（如圣邦股份、纳芯微等）。

风险提示包括电子行业发展不及预期、宏观经济波动及地缘政治风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. **果链相关公司**： - 蓝思科技 - 领益智造 - 东山精密 - 舜宇光学 - 福立旺 推荐理由：这些公司在消费电子领域表现良好，受益于AI相关应用的刺激消费增长。

2. **算力链相关公司**： - 工业富联 - 深南电路 - 沪电股份 - 景旺电子 - 胜宏科技 - 生益科技 - 生益电子 推荐理由：随着算力需求的增加，这些公司在算力芯片和PCB领域表现出色，业绩增长明显。

3. **国产算力公司**： - 寒武纪 - 海光信息 - 芯原股份 推荐理由：这些公司在算力芯片领域具有竞争力，业绩持续增长。

4. **晶圆代工公司**： - 华虹 - 中芯国际 推荐理由：作为重要的晶圆代工企业，受益于半导体市场的增长。

5. **模拟芯片公司**： - 圣邦股份 - 纳芯微 - 思瑞浦 推荐理由：模拟芯片市场需求稳定，这些公司在技术和市场上具有优势。

风险提示包括电子行业发展不及预期、宏观经济波动风险及地缘政治风险。