风电行业：长城证券-风电行业周报：浙江、北京发布136号文承接方案，7月风电并网同环比回落-250912

- 浙江省发布新能源上网电价市场化改革方案，明确机制电价为0.4153元/千瓦时，推动风电行业发展。

- 本周风电相关个股表现分化，金风科技和运达股份领涨，电气风电等个股领跌。

- 2025年上半年全国风电新增装机显著增长，海上风电发展迅速，招投标制度改革有望提升市场活力。

- 投资建议聚焦于具备区域优势和海外市场拓展能力的企业，风险因素包括原材料价格波动和宏观经济不确定性。

本周风电行业周报的核心要点如下： 1. 行业动态：浙江省发布新能源上网电价市场化改革实施方案，明确机制电价为0.4153元/千瓦时，增量项目通过集中竞价确定。

2. 板块涨跌幅：金风科技、运达股份、大金重工等个股领涨，涨幅在11.45%至18.46%之间；电气风电、中材科技等个股领跌，跌幅在-7.83%至-11.38%之间。

3. 装机数据：2025年1-7月全国风电新增装机53.67GW，同比增长79.50%；全国风电发电量6291亿千瓦时，占社会用电量10.73%。

4. 原材料价格：本周现货铜和环氧树脂价格上涨，其他如中厚板、螺纹钢等价格下降。

5. 行业趋势：2025年上半年陆上风电新增装机48.90GW，同比增长95.52%；海上风电新增装机2.49GW，同比增长200.00%。

海上风机中标价格明显下降，均价为3266.17元/kW。

6. 招投标情况：本周启动招标697.25MW，陆上项目中标均价为2106.46元/kW。

7. 行业估值：风电设备指数市盈率为35.86倍，市净率为1.98倍，预计未来估值范围在32.86倍至35.86倍之间。

8. 投资建议：看好金风科技、运达股份、大金重工等公司，预计海上风电建设提速将带动相关企业收益改善。

9. 风险提示：包括原材料价格波动、项目延期、宏观经济风险及市场竞争加剧等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 金风科技：推荐理由是国内风电开工建设加速，产业链排产出货良好，预计盈利能力有望边际向好。

2. 运达股份：与金风科技同样受到国内风电市场发展的积极影响，推荐理由一致。

3. 大金重工：推荐理由为区域优势明显，海外市场开拓顺利，订单获取能力较强，预计塔筒管桩产能利用率和单吨盈利同步提升。

4. 泰胜风能：同样因区域优势和市场开拓能力被推荐。

5. 金雷股份：重点推荐理由为在铸锻件环节市占率较高，且海外客户产品认证工作顺利推进，产能较为充足。

6. 日月股份：与金雷股份相似，因其在大兆瓦铸锻件市场的表现被推荐。

7. 东方电缆：推荐理由为风电向深远海迈进将显著提升对高电压等级产品的需求，企业区位优势显著。

8. 金盘科技：重点推荐理由是海外市场布局长久，产品认可度和市占率高，且与大客户关系持久稳定。

9. 中际联合：与金盘科技类似，因其在市场上的表现被推荐。

10. 麦加芯彩：同样因其稳定的客户关系和市场地位被推荐。