国网信通：海通国际-国网信通-600131-首次覆盖：收购释放协同效应，政策利好布局深远-250506

投资标的：国网信通（600131） 推荐理由：公司通过收购亿力科技整合资源，消除同业竞争，受益于电网投资规模扩大及政策利好，长期发展空间广阔。

预计2024-2026年EPS持续增长，给予“优于大市”评级，目标价27.20元。

- 国网信通通过收购亿力科技，整合同业资源，预计将显著提升公司规模和协同效应。

- 公司在电网投资持续扩大的背景下，积极布局数字化转型，业务多元化发展前景广阔。

- 投资评级为“优于大市”，目标价27.20元，预计2024-2026年EPS将逐步提升。

- 风险因素包括宏观经济波动、政策不确定性及市场竞争加剧。

国网信通（600131）首次覆盖报告指出，公司通过收购亿力科技整合同业资源，旨在消除同业竞争并受益于行业政策利好，预计长期发展空间广阔。

投资建议为“优于大市”，目标价定为27.20元。

预计2024-2026年每股收益（EPS）分别为0.76元、0.91元和1.06元，2025年给予30倍市盈率（PE）估值。

亿力科技的收购将显著增厚公司体量，其聚焦多模态技术、智能数据分析和智能体协同服务，将推动公司在能源创新和电力数字化应用方面的发展。

同时，公司计划降低关联交易依赖，积极进行内外部优质企业并购，实现业务多元化。

电网投资持续高景气，预计2024年将超过6000亿元，2025年将超过6500亿元。

特高压与虚拟电厂项目是关键发展方向，公司已在特高压配套通信工程和虚拟电厂项目上有序推进，面临重大业务发展机遇。

风险提示包括宏观经济波动、政策不确定性和市场竞争加剧。