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西南证券-科创债ETF广发(511120.SH)投资价值分析-250723

研报作者:杨杰峰 来自:西南证券 时间:2025-07-23 16:27:22
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    吳****廉
  • 研报出处
    西南证券
  • 研报页数
    11 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    1,023 KB
研究报告内容
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核心观点

- 广发科创债ETF(511120.SH)追踪的沪AAA科创债指数包含高评级科技创新公司债,覆盖稳定性强的行业,具有良好的投资前景。

- 科创债ETF有望在政策支持下成为新的市场热点,提供稳定收益并享受额外政策红利。

- 该ETF的久期控制在中性水平,适合在利率下行环境中获取更高收益,同时具备良好的风险控制能力。

投资标的及推荐理由

债券标的:广发上证AAA科技创新公司债ETF(产品代码511120.SH),追踪上证AAA科技创新公司债指数(指数代码950167.CSI)。

操作建议:投资科创债ETF广发。

理由: 1. 科创债ETF广发追踪的沪AAA科创债指数包含上交所上市的优质科技创新公司债,主体评级为AAA,隐含评级在AA+及以上,具有良好的信用质量。

2. 指数覆盖的行业重要性高、稳定性强,主要包括建筑业、采矿业和制造业等行业的龙头企业以及公用事业企业,具备较好的风险分散能力。

3. 科创债ETF受到政策支持,有望成为新的市场热点,短期内情绪支撑可能推动其表现优于信用债ETF。

4. 产品久期控制在3.96年,属于中性久期,适合在利率下行环境下获取更丰厚的收益,同时能够较好控制回撤幅度。

5. 沪AAA科创债指数的主体数量多、市场容量大和单券余额高,有助于投资实现风险分散和补券成本的可控性。

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