基础化工行业：国金证券-基础化工行业周报：OPEC+或改变其战略重心，建议关注复合肥-250426

1. 本周化工市场震荡上行，申万化工指数上涨2.71%，建议关注复合肥、民爆及国产替代方向。

2. OPEC+可能改变战略重心，部分产油国希望加速增产，未来油价面临供需双重压力。

3. 关税战影响显著，韩国出口大幅下滑，宝洁下调业绩指引，显示美国消费情绪恶化。

4. 腾讯成为公募基金重仓股，反映科技产业趋势，市场整体趋于防守，关注国内需求。

本周化工市场表现较好，申万化工指数上涨2.71%，跑赢沪深300指数。

市场关注点包括涨价、机器人材料、进口替代及对美敞口较大的标的，部分一季度业绩不佳的标的受到压力。

OPEC+的战略可能发生变化，部分产油国希望加速增产，尽管油价承压，未来对油价持谨慎态度。

AI行业资本支出分化，微软和亚马逊的举措各异。

关税问题引发市场关注，中美之间的关税预期混乱，影响服务业和消费支出，可能导致后续EPS下修。

市场倾向防守，推荐关注复合肥、民爆和国产替代方向。

近期大事件包括推动高质量发展的措施、OPEC+增产希望、韩国出口下滑、宝洁下调业绩指引及腾讯成为公募基金重仓股。

风险提示包括国内外需求下滑、原油价格波动及国际政策变动。

投资标的及推荐理由如下： 1. 复合肥： 推荐理由：市场倾向于防守，关注国内需求，复合肥作为农业生产的重要材料，受益于国内农业政策和需求的稳定。

2. 民爆： 推荐理由：在基础设施建设和房地产市场稳定发展的背景下，民爆行业可能受益于相关投资的增加，具有较好的发展前景。

3. 国产替代： 推荐理由：随着中美贸易关系的变化和关税政策的影响，国产替代品的需求可能上升，相关企业有望获得市场份额。

综合来看，以上标的在当前市场环境下具备较好的投资价值，建议关注。