锦波生物：光大证券-锦波生物-832982-2024年半年报业绩预告点评：重组胶原蛋白产品延续高增长，公司上半年经营表现超预期-240704

投资标的：锦波生物 推荐理由：公司重组胶原蛋白产品延续高增长，上半年业绩超预期，未来有新品研发和国际合作计划，具有较好的增长潜力和国际化发展前景。

1、锦波生物上半年业绩超预期，归母净利润同比增长165.0%~183.3%。

2、公司重组胶原蛋白产品持续高增长，未来将推出新产品延长高速成长期。

3、公司积极拓展国际合作，参加海外展会，维持“买入”评级。

1、公司上半年经营表现超预期，1H2024实现归母净利润2.9~3.1亿元，同比增长165.0%~183.3%。

2、胶原蛋白市场渗透率持续提升，公司上半年利润表现超预期，2Q2024公司预计实现归母净利润1.9~2.1亿元，同比增长184%~214%。

3、公司在A型重组Ⅲ型人源化胶原蛋白自交联领域进行研发，已拥有私密护理产品兰蜜，未来2-3年将推出新产品，延长高速成长期。

4、公司积极拓展国际大牌合作，参加海外展会，为品牌出海奠定基础。

5、上半年利润表现超预期，维持“买入”评级。