中信期货-有色周度策略报告：反内卷炒作降温，市场重新聚焦消费-250727

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：国内经济数据偏稳但有放缓压力，海外经济数据整体偏负面，市场对未来需求预期谨慎，可能导致铜价承压。

【期货品种】：铝 【交易方向】：中性 【理由】：国内政策刺激措施出台，可能对消费产生一定支持，但全球经济衰退风险仍然存在，铝价走势不明朗。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看空 【理由】：中短期内投资者交投谨慎，且美国关税政策对全球经济的潜在冲击可能影响锌的需求。

【期货品种】：镍 【交易方向】：看空 【理由】：国内外经济数据疲软，市场对镍的消费需求预期降低，可能导致镍价下行压力加大。

【期货品种】：铅 【交易方向】：中性 【理由】：虽然国内政策可能刺激消费，但全球经济的不确定性使得铅价短期内波动幅度有限。

- 国内经济数据总体稳定，但面临放缓压力，央行持续加量续作MLF以刺激经济。

- 海外经济数据偏负面，特别是美国制造业PMI低于预期，贸易摩擦加剧投资者谨慎情绪。

- 中短期内有色市场震荡回落，需关注美国贸易动态和地缘政治风险，长期潜在衰退风险依然存在。