AI工业与能源行业：海通国际-全球AI工业与能源行业：特朗普政府回归推动AI工业及SMR投资加速-241114

- AI工业及能源领域正在迅速发展，尤其是AI数据中心的扩张推动了相关非IT设备和能源解决方案的市场潜力。

- 特朗普政府的回归预计将促进核能，尤其是小型模块化反应堆（SMR）的发展，成为大型科技公司的优先投资方向。

- 投资者应关注美国数据中心AI工业设备和SMR相关企业，预计未来将获得显著增长。

报告核心要点总结： 1. **AI工业与能源领域崛起**：AI产业的快速发展催生了“AI工业及能源”领域，包括AI数据中心建设所需的非IT设备与能源解决方案，提供新的投资机会。

2. **数据中心电力需求增长**：全球数据中心电力消耗预计从2022年的460TWh增长到2026年的1000TWh以上，推动相关设备市场复合增速约15%。

3. **特朗普政府的能源政策**：特朗普政府的回归将减少核电发展限制，预计美国核电容量在2023-2040年间复合增速将提升至4%，为AI数据中心提供稳定的能源支持。

4. **SMR产业发展前景**：小型模块化反应堆（SMR）预计在未来30年复合增速达27%，成为大型科技公司优先投资方向，首批商用SMR预计于2030年投入使用。

5. **投资建议**：建议关注美国数据中心的AI工业设备、服务与能耗企业，包括Constellation、Vistra、TalenEnergy等，预计相关企业业绩将受益于政策支持和市场需求增长。

6. **风险因素**：全球AI数据中心发展可能不及预期，以及国内外政策突发重大变化可能影响投资前景。

投资标的及推荐理由如下： ### 投资标的： 1. **Constellation** 2. **Vistra** 3. **TalenEnergy** 4. **NuScale Power** 5. **OKLO** 6. **Powell Industry** 7. **GE Vernova** 8. **Eaton** 9. **Hitachi** 10. **Mitsubishi Electric** 11. **Mitsubishi Heavy Industry** 12. **Hyundai Electric** 13. **LS Electric** 14. **Cummins** 15. **CAT** 16. **Quanta** 17. **Entergy** 18. **Carrier Global** 19. **Trane Technologies** 20. **Ecolab** 21. **Primoris Services** 22. **Rolls-Royce** 23. **Modine Manufacturing** 24. **3M Company** 25. **Lumen Technologies** 26. **Emcor** 27. **Hubbell** 28. **Emerson** 29. **Siemens Energy** 30. **ABB** 31. **Schneider Electric** 32. **Vertiv** 33. **nVent Electric** ### 推荐理由： 1. **AI工业及能源领域的增长潜力**：随着AI数据中心的迅速扩张，非IT设备和能源供给领域将具备巨大的市场潜力，预计相关设备的复合增速达11.5%。

2. **政策支持**：特朗普政府的回归将减少对核能和相关能源设施的限制，促进核能的发展，特别是小型模块化反应堆（SMR）的推广。

3. **中长期投资回报**：AI工业基础设施具有较长的使用寿命和相对稳定的收益回报，适合寻求中长期投资的投资者。

4. **SMR产业的快速发展**：预计SMR在未来30年内复合增速达27%，成为大型科技公司优先级最高的能源投资方向。

5. **技术特性与市场需求**：SMR相较于传统核电站具有灵活性、易维护和更可控的核事故风险，符合现代能源需求。

综上所述，投资者可以关注上述企业在AI工业及SMR领域的机会，以把握未来的市场增长潜力。