山金期货-贵金属策略报告-250825

【期货品种】：沪金 【交易方向】：看多 【理由】：短期贸易协议达成及俄乌会谈开启，避险需求回落，但美联储降息预期上升，支持金价上涨。

【期货品种】：沪银 【交易方向】：看多 【理由】：避险需求回落与美联储降息预期增强，银价在低位上行，短期表现强劲。

【期货品种】：美元指数 【交易方向】：看空 【理由】：美联储降息预期增强，美元指数反弹受阻，未来可能走弱。

【期货品种】：美债收益率 【交易方向】：看空 【理由】：市场对美联储降息的预期上升，导致美债收益率反弹受限，未来可能下行。

【期货品种】：CRB商品指数 【交易方向】：看空 【理由】：商品价格承压，人民币偏强影响国内价格，预计短期内难以反弹。

- 今日贵金属价格小幅上涨，受益于短期贸易协议和美俄领导人会晤带来的避险需求回落。

- 美联储降息预期上升，市场对降息次数的预期从1次提高至2到3次，推动了贵金属的投资吸引力。

- 预计贵金属在短期内震荡偏强，中期高位震荡，长期将呈阶梯上行趋势。