信达证券-信用利差周度跟踪：信用债修复行情延续，5Y期及中高等级品种表现更强-240908

1. 本周信用债市场延续修复行情，收益率整体跟随利率下行，5Y期及中高等级品种表现更强。

2. 各期限信用利差表现分化，1Y和5Y期中高等级利差下行，2Y和3Y期中高等级以及各期限AA-级品种利差有所回升。

3. 城投利差整体保持平稳，产业债利差小幅上行，永续债超额利差稳中有降，风险因素为城投和地产政策超预期。

债券标的：1Y、2Y、3Y和5Y国开债、信用债、城投债、产业债、二级资本债、永续债 操作建议：关注5Y期及中高等级品种，关注贵州AAA级平台、黑龙江AA+级平台、云南区县级平台、民企地产债 理由：5Y期及中高等级品种表现更强，贵州AAA级平台利差下行4BP，黑龙江AA+级平台利差下行13BP，云南区县级平台利差下行6BP，民企地产债利差下行7BP