洛阳钼业：开源证券-洛阳钼业-603993-公司信息更新报告：铜钴产量同比高增，业绩创历史新高-240826

投资标的：洛阳钼业（603993） 推荐理由：公司2024H1业绩创历史新高，归母净利同比增长670.43%。

核心产品铜钴产量大幅提升，TFM及KFM项目产能稳定释放，未来盈利预测乐观，维持“买入”评级。

- 洛阳钼业2024H1归母净利润同比增长670.43%，营业收入达1028亿元，创历史新高。

- 刚果（金）TFM和KFM项目铜钴产量大幅增长，分别实现铜产量31.38万吨和钴产量5.40万吨，成为全球重要增量来源。

- 预计2024-2026年归母净利润将持续增长，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以从上文中提取以下关键信息： 1. **业绩增长**： - 2024年上半年（H1）营业收入为1028亿元，同比增长18.56%。

- 归母净利润约54.17亿元，同比增加670.43%。

- 扣非归母净利润约56.25亿元，同比增长2457.25%。

- 经营性现金流净额同比增长23.02%至107.79亿元。

2. **季度表现**： - 2024年第二季度（Q2）营业收入566.97亿元，同比增长33.58%。

- 归母净利润33.46亿元，同比增长766.68%，环比增长61.49%。

3. **产量情况**： - 刚果（金）TFM和KFM矿山铜产量31.38万吨，同比增长100.74%。

- 钴产量5.40万吨，同比增长178.22%。

- 巴西铌磷板块铌产量5082吨，同比增长8.23%；磷产量58.33万吨，同比增长6.47%。

- 国内钼钨板块钼产量7349吨，同比下滑12.39%；钨产量4020吨，同比增长5.43%。

4. **项目进展**： - TFM混合矿项目在2024Q1顺利达产，形成45万吨铜和3.7万吨钴的产能。

- KFM维持高产状态，具备15万吨铜及5万吨钴的年产能。

- 正在推进TFM西区开发和KFM二期勘探工作。

5. **盈利预测**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为116.0/156.7/190.5亿元。

- 每股收益（EPS）分别为0.54/0.72/0.88元。

- 当前股价对应PE分别为13.8/10.2/8.4倍。

6. **投资评级**： - 维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 原材料价格波动风险。

- 项目进展不及预期的风险。

- 政策变动风险。

以上信息为公司业绩、产量、项目进展、盈利预测及风险提示的综合概述，适合进行投资决策分析。