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中邮证券-2024Q2货政例会解读：关注汇率形势-240630

研报作者：梁伟超来自：中邮证券时间：2024-07-01 13:18:22

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研报类型

（PDF）
发布者

mo***ai

研报出处

中邮证券
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研究报告内容

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核心观点

1. 本次货政例会关注汇率形势，防止超调风险，货币政策放松空间有限。

2. 央行维持关注长期收益率变化，预期反馈逐步弱化，后续关注市场预期与央行引导的博弈变化。

3. 货币政策发力态势依然维持，降成本政策方向仍在，后续降准、降息和存款利率下调依然可期。

4. 结构性货币政策工具方面，强调使用好科技创新和保障性住房两个新增再贷款工具，关注保障性住房再贷款工具的后续推进情况。

投资标的及推荐理由

- 债券标的：长端收益率下行的债券 - 操作建议：关注央行预期引导和债市宽松预期的博弈关系，或影响后续收益率下行节奏 - 理由：长端收益率存在突破前低的动力，当前债市投资者对货币政策的预期偏谨慎，但收益率曲线的新一轮下行已经开启

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