东海期货-原油聚酯周度策略：上游成本走低，下游需求略低于预期-250224

【期货品种】：原油 【交易方向】：中性 【理由】：上游成本走低，俄乌和谈进展及伊拉克北部出口恢复使得油价结构低位震荡，短期不建议过多方向性操作，需关注后期伊朗制裁可能带来的油价波动。

【期货品种】：聚酯 【交易方向】：看空 【理由】：聚酯终端开工小幅回升主要消化年前订单，新订单较少，且下游开工恢复略低于往年预期，短期内聚酯价格受油价下行影响偏弱势震荡。

【期货品种】：PTA 【交易方向】：中性 【理由】：PTA后期检修计划增加，3月累库预期减少，整体保持平衡，但需关注下游开工恢复及油价不确定性影响。

【期货品种】：乙二醇 【交易方向】：看空 【理由】：下游开工恢复情况不确定，3月去库预期减弱，加上油煤成本下行，乙二醇价格靠近下沿震荡，短期可进行卖空波动操作。

- 原油价格因俄乌和谈进展及伊拉克出口恢复而保持低位震荡，短期内不建议进行过多方向性操作。

- 聚酯终端开工小幅回升，但新订单不足，整体需求略低于预期，后期需关注开工恢复和油价波动。

- 乙二醇价格受油煤成本下行影响，短期可考虑卖空波动操作，但对下游开工恢复情况仍需进一步观察。