通信行业：国元证券-通信行业周报：5000亿美元“星际之门”启动，兼顾硬件及端侧-250127

- 本周通信行业整体表现良好，申万通信板块上涨5.24%，主要受益于AI、5.5G及卫星通信的发展。

- OpenAI与软银、甲骨文联合启动5000亿美元“星际之门”项目，旨在扩展算力资源，微软将提供技术支持。

- 推荐关注算力产业链和卫星互联网相关企业，风险提示包括国际政治环境不确定性及市场需求不及预期。

本周（2025.01.20-2025.01.24），上证综指上涨0.33%，深证成指上涨1.29%，创业板上涨2.64%。

通信行业整体上涨5.24%，受益于AI、5.5G和卫星通信的推动，给予通信及电子行业“推荐”评级。

细分行业中，通信应用增值服务涨幅最高，达到7.63%。

个股方面，广和通、长盈通和华脉科技涨幅居前，分别为48.27%、33.90%和31.75%。

在重要动态方面，OpenAI与软银、甲骨文等公司启动了5000亿美元的“星际之门”项目，计划在美国建立云计算数据中心。

微软调整与OpenAI的合作关系，允许OpenAI使用其他竞争对手的计算资源，以满足其不断增长的算力需求。

此次调整并不影响双方的长期合作基础，微软仍保有OpenAI技术的独家权利。

建议关注算力产业链和卫星互联网相关标的，包括新易盛、中际旭创、源杰科技、沪电股份、工业富联，以及海格通信、富士达、中国电信和复旦微电。

风险提示包括国际政治环境的不确定性和市场需求不及预期的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 算力产业链： - 新易盛（300502.SZ） - 中际旭创（300308.SZ） - 源杰科技（688498.SH） - 沪电股份（002463.SZ） - 工业富联（601138.SH） 推荐理由：随着OpenAI与软银、甲骨文共同启动5000亿美元的“星际之门”项目，算力需求持续增长，相关企业将受益于算力产业链的发展。

2. 卫星通信： - 海格通信（002465.SZ） - 富士达（835640.BJ） - 中国电信（601728.SH） - 复旦微电（688385.SH） 推荐理由：卫星通信行业在高景气度下持续发展，相关企业将受益于技术进步和市场需求的提升。

风险提示包括国际政治环境不确定性风险以及市场需求不及预期风险。