房地产行业：国投证券-房地产行业：持续巩固房地产市场稳定态势-250427

- 政治局会议强调加大高品质住房供给，持续巩固房地产市场稳定态势，预计行业基本面将改善，带来投资机会。

- 一线城市新房销售回升明显，二手房交易增长显著，整体市场逐步复苏。

- 土地供应和成交情况显示市场活跃度提升，建议关注困境反转类房企及保持拿地强度的龙头企业。

- 风险提示包括政策宽松力度不足及融资环境收紧。

本周政治局会议强调了房地产市场的稳定性，提出要加大高品质住房供给和实施城市更新行动。

预计从2025年起，房地产市场将逐渐改善，新房价格企稳，二手房交易回升，行业风险逐渐收敛。

建议关注困境反转类房企，如金地集团和新城控股，以及保持拿地强度的龙头企业，如招商蛇口和绿城中国等。

此外，地方国企如浦东金桥和外高桥等多元经营稳健发展。

销售数据方面，重点监测的32城在4.19-4.25期间共成交1.4万套，环比增长9.1%。

一线城市成交4251套，二线城市8452套，三线城市1400套。

二手房方面，18城成交2.9万套，环比增长0.3%。

土地供应方面，百城土地宅地供应规划建筑面积为250万㎡，挂牌均价为5154元/㎡，成交楼面价为3022元/㎡，整体溢价率为5%。

风险提示包括政策宽松不及预期和融资环境收紧。

投资标的及推荐理由： 1. 金地集团：关注困境反转类房企，预计其基本面改善将带来投资机会。

2. 新城控股：同样属于困境反转类房企，具备投资潜力。

3. 招商蛇口：作为保持拿地强度的龙头企业，未来发展前景看好。

4. 绿城中国：同样是龙头企业，持续积极拿地，有望受益于市场稳定。

5. 保利发展：在土地市场表现积极，具备较强的市场竞争力。

6. 滨江集团：保持较高的拿地强度，未来发展潜力大。

7. 浦东金桥：地方国企，经营稳健，具备多元化发展优势。

8. 外高桥：作为地方国企，经营模式稳健，具备良好的市场前景。