亿纬锂能：光大证券-亿纬锂能-300014-2024年半年报点评：储能电池出货翻倍增长，盈利有望改善，消费电池量利齐升-240826

投资标的：亿纬锂能（300014） 推荐理由：储能电池出货翻倍增长，消费电池量利齐升，盈利有望改善。

公司在储能和消费电池领域市占率提升，预计未来业绩回暖，受益于行业增长，维持“买入”评级。

- 亿纬锂能2024年半年报显示，储能电池出货量翻倍增长，盈利有望改善，消费电池实现量利齐升。

- 动力电池需求放缓，整体营收有所下降，预计未来盈利将逐步回升。

- 维持“买入”评级，风险主要来自新能源车销量和储能需求的不确定性。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年上半年营业收入：216.59亿元，同比下降5.73%。

- 归母净利润：21.37亿元，同比下降0.64%。

- 扣非归母净利润：14.99亿元，同比增长19.32%。

- 2024年第二季度营业收入：123.42亿元，同比增长4.68%，环比增长32.46%。

- 第二季度归母净利润：10.72亿元，同比增长5.97%，环比增长0.55%。

- 第二季度扣非归母净利润：7.98亿元，同比增长23.76%，环比增长13.77%。

2. **补助与投资收益**： - 第二季度政府补助：3.05亿元，同环比均有所减少。

- 投资收益：2.29亿元，同比增长146%。

3. **业务表现**： - **储能电池**： - 上半年收入：77.74亿元，同比增长9.93%。

- 出货量：20.95GWh，同比增长133.18%。

- 储能电池均价：0.37元/Wh，环比下降31%。

- 毛利率：14.38%，同比下降1.25个百分点。

- **动力电池**： - 上半年收入：89.94亿元，同比下降25.79%。

- 出货量：13.54GWh，同比增长7.03%。

- 动力电池均价：0.66元/Wh，环比下降14%。

- 毛利率：11.45%，同比下降2.66个百分点。

- **消费电池**： - 上半年收入：48.49亿元，同比增长29.75%。

- 毛利率：28.31%，同比上升7.01个百分点。

4. **市场地位**： - 储能电芯出货量全球排名第二，市场份额提升。

- 动力电池在新能源商用车装车量排名第二，市占率13.59%。

- 在中国电动重卡装机量排名第二，市占率16.4%。

5. **盈利预测与评级**： - 下调2024-2026年归母净利润预测至48.56/60.25/71.90亿元，分别下调7%/7%/5%。

- 当前股价对应2024-2026年市盈率（PE）为14/12/10X。

- 维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 新能源车销量不及预期。

- 储能需求不及预期。

- 海外政策风险。

这些信息可以帮助投资者更好地理解公司的财务状况、业务表现、市场地位及未来的盈利预期，从而做出更明智的投资决策。