东吴证券-北交所定期报告：北证A股成交活跃度回升，把握中长期成长板块布局-250517

- 北证A股市场活跃度回升，日均成交额显著上升，整体表现优于科创板和上证主板。

- 行业推荐关注跨境金融、科技创新和高股息消费龙头，基于政策红利与产业趋势构建投资逻辑。

- 投资建议聚焦低估值成长标的，警惕部分细分领域的高估值风险。

本周北交所市场表现回升，北证50指数上涨3.13%，北证A股日均成交额显著增加至346.84亿元，换手率为9.03%。

尽管在流动性指标上优于其他板块，但北证A股在成分股数量和平均市值方面仍需提升。

行业新闻方面，中美经贸高层会谈达成重要共识，央行与多个部门联合推动广州南沙金融发展，金融监管总局计划扩大保险资金长期投资试点。

投资建议聚焦于跨境金融、科技创新及高股息消费龙头领域，认为这些领域受政策红利和市场需求推动，未来走势可观。

建议投资者关注低估值成长标的，警惕高估值风险。

风险因素包括政策、流动性及企业盈利不达预期。

本报告的投资建议及理由为： - 关注北证A股的温和上扬趋势，适度布局。

- 重视政策红利领域，尤其是跨境金融、科技创新和高股息消费龙头。

- 跨境金融受益于“南沙金融30条”等政策推动，促进资本流动便利化。

- 科技创新聚焦国家战略需求，政策扶持与研发投入推动技术突破。

- 高股息消费龙头在经济转型中具备防御价值，符合长期资金配置偏好。

- 建议布局低估值成长标的，警惕部分细分领域的高估值风险。

- 风险提示包括政策风险、流动性风险和企业盈利不达预期风险。