中泰期货-纸浆周报-250721

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：看多 【理由】：国产化机浆样本产量显著增加，新增产能落地，预计后期供应将有所改善，且进口量同比增长，支撑市场需求。

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：中性 【理由】：尽管未来到港预期稳定，但针叶到港预期偏弱，可能对价格形成一定压力，市场需关注海外供应端变化。

- 国内化机浆产量在周期内显著增加，主要浆厂新增产能落地，配套纸机自用。

- 2025年6月中国纸浆进口量为303.1万吨，同比增长16.3%，全年累计进口量1857.8万吨，累计同比增长4.2%。

- 未来7、8月到港预期稳定，但针叶浆到港预期因海外供应因素仍偏弱。