中矿资源：东吴证券-中矿资源-002738-2023年年报及2024年一季报点评：Q1出货超预期，Bikita降本成效显著-240428

投资标的：中矿资源（002738） 推荐理由：公司降本成效显著，24-25年盈利预测上调，预计归母净利润同比增长，PE合理，维持“买入”评级。

1. 公司23年和24年一季度业绩符合预期，24Q1归母净利环比实现高增，24年销量预计同增近200%。

2. 公司降本成效显著，24年归母净利预计达到30.3亿元，同比增长46%，维持“买入”评级。

3. 需要注意产能释放不及预期和需求不及预期等风险。

1. 公司23年和24Q1业绩表现 2. 24Q1归母净利环比实现高增 3. 23年和24年营收、净利润、扣非净利数据 4. 24年Q1锂盐销量超预期，预计同增近200% 5. 23年和24年锂盐产量、销量数据 6. 24Q1锂盐含税均价、单吨扣非利润数据 7. 24Q1Bikita全成本降低情况 8. 津巴布韦Bikita矿山和输变电项目情况 9. 加拿大Tanco矿山产能释放情况 10. 铯铷业务销量、营收、利润数据 11. 公司收购赞比亚Kitumba铜矿项目情况 12. Q1津元贬值对财务费用率和现金流的影响 13. 公司盈利预测和投资评级 14. 风险提示：产能释放和需求不及预期的风险