南华期货-国债期货周度报告：曲线极度平坦后，会发生什么-250427

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：看多 【理由】：短期内利空因素已基本出清，资金面改善，市场震荡区间将逐渐稳定，若有增量利多配合，多头行情可能更加流畅。

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：看空 【理由】：当前宏观预期稳定，资金利率企稳，短债压力明显，市场对短期内利率进一步下行的预期减弱。

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：中性 【理由】：市场对政治局会议的增量政策预期有限，现券波动性加大，整体市场情绪相对谨慎，需观察后续动向。

- 近期国债期货价格受宏观预期稳定和资金利率上行压力制约，短债面临明显压力。

- 政治局会议未超预期，市场对短期利空因素逐步消化，资金面有所改善。

- 后续下行压力减弱，若有利好因素配合，债市有望迎来更为顺畅的多头行情。