大越期货-菜粕早报-250228

【期货品种】：菜粕 【交易方向】：看多 【理由】：油厂开机减少导致菜粕库存高位回落，明年需求预期良好支撑盘面，但需求进入淡季限制反弹高度。

【期货品种】：菜粕 【交易方向】：中性 【理由】：现货基差表现中性，库存环比减少但同比增加，短期内市场震荡整理。

【期货品种】：菜粕 【交易方向】：看空 【理由】：进口油菜籽库存高位及需求进入淡季影响，供需基本面短期利空价格。

【期货品种】：菜粕 【交易方向】：看多 【理由】：价格在20日均线上方且方向向上，主力持仓空单减少，资金流入。

【期货品种】：菜粕 【交易方向】：看空 【理由】：水产养殖进入冬季淡季，市场供需两淡格局，可能影响需求。

- 菜粕短期震荡偏强，但受需求淡季和高库存影响反弹高度受限。

- 现货基差升水，库存有所减少，但同比仍增加。

- 市场关注水产养殖需求及加拿大油菜籽产量，潜在风险包括需求转淡和进口集中到港。